Da bei diesen Anleihen nur eine einzige Zahlung vom Schuldner an den Gläubiger erfolgt (die Rückzahlung bei Fälligkeit), entspricht die Duration der Restlaufzeit. Dies ist mit einer erhöhten Reaktionsfähigkeit des Anleihekurses auf Änderungen des Zinsniveaus verbunden: Da eine Wiederanlage von Ausschüttungen vor Fälligkeit nicht möglich ist, ist die Volatilität, also die Schwankung eines Zero-Bonds höher als die einer gewöhnlichen Anleihe. Das gilt umso mehr, je länger die Restlaufzeit des Papiers ist.
Ein Vorteil gegenüber Anleihen mit Kupon liegt in der steuerlichen Behandlung der Erträge: Steuern müssen erst bei der Veräußerung gezahlt werden, während Zinszahlungen sofort beim Zufluss der Steuerpflicht unterliegen. Das wirkt sich günstig auf den bei Nullkuponanleihen impliziten Zinseszinseffekt aus.
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