Die Deutsche Börse berechnet mit ihrem DaxPlus Seasonal Strategy Index einen Strategieindex, der an diese Börsenweisheit anknüpft. Die Grundlage des Indexes ist eine einfache Abbildung des Deutschen Aktienindexes. Erweitert wird der Seasonal Strategy Index nun um eine ausschließlich am Kalender bestimmte Ausstiegskomponente: Die Positionen im Aktienmarkt werden in den Monaten August und September glattgestellt. Anleger partizipieren nicht an den Ergebnissen, die in dieser Zeit erzielt werden.
Die Deutsche Börse rechnet vor, dass mit dieser Strategie eine deutlich bessere Performance als mit einem Direktinvestment in den Dax erzielt worden wäre: Der Seasonal Strategy stünde heute bei 22.000 Punkten, wäre er wie der Dax 1988 bei 1.000 Punkten gestartet.
Das Risiko, das mit einem solchen Investment verbunden ist, liegt auf der Hand: Ob der Zusammenhang zwischen Kalender und Aktienkursentwicklung tatsächlich ein wiederkehrender Zyklus oder schlicht Zufall ist, kann niemand mit Sicherheit beurteilen. Der bedingungslose Ausstieg kann so im schlimmsten Fall dazu führen, dass Anleger in 10 Verlustmonaten (Oktober bis Juli) im Markt investiert sind und von der anschließenden Erholung in August und September nicht profitieren können.
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